Haber Detayı
26 Mart 2019 - Salı 18:18 Bu haber 11292 kez okundu
 
Ekonomist Prof. Dr. Özgür Demirtaş Swap gerçeğini yazdı
Ekonomist Prof. Dr. Özgür Demirtaş Swap gerçeğini yazdı
GÜNDEM Haberi
Ekonomist Prof. Dr. Özgür Demirtaş Swap gerçeğini yazdı

Ekonomist Prof. Dr. Özgür Demirtaş, piyasalardaki TL/Dolar hareketliliğinin nedenlerini ve en merak edilen soru olan 'swap' gerçeklerini yazdı. Demirtaş, uzun vadede swap hamlesinin zarar getireceğine işaret etti.

Türkiye ekonomisindeki dalgalanmalar dün farklı bir boyuta taşındı. Swap işlemlerinin İngiltere'de tavan yapmasının ardından herkes bu olayın nedenlerini sorguladı.

Herkesin anlayabileceği bir dille swap gerçeklerini resmi Twitter hesabındanyazan Özgür Demirtaş'ın şunları aktardı:

1) Londra piyasasında Dolar /TL swap faizleri yüzde 90 sonra da yüzde 200'leri geçti. Bu bir çok kişinin dikkatini çekti. Malum Finansal okur yazarlık seviyesi düşük olunca da bir çok bilgi kirliliği peş peşe geldi. Kısaca bu konuda yazacağım. Dün de yazdım oradan alıntı ile başlayayım.

SWAP NEDİR?

2) “Elinizde TL varsa onu satıp istediğiniz para birimini alırsınız. Bunun için bir faiz ödemeniz gerekmez. Ama Elinizde TL yoksa onu ödünç almanın bir maliyeti vardır. Bu swap faizi TL’si olmayanın TL alıp onu açığa satıp, Dolar almasının maliyetidir” demiştim. Daha da anlatayım

3) Swap demek takas demektir. Paranın olmadığı zamanları düşünün, o zaman da takas yapıyorduk. Tavuğumuzu verip Elma, Elmamızı verip tahta alıyorduk vs. Bunu da ona benzetin. Swap piyasasında iki taraf iki para birimini takaslıyor. Bir de Long ve Short etmek deyimlerini öğrenelim:

LONG - SHORT

4) Long etmek bir şeyi satın almak demektir. Shortlamak ise elinizde olmayan bir şeyi satmak demektir. Elimizde olmayan bir şeyi nasıl satarım diyeceksiniz. Elinizde olmayan şeyi satmanız için Ödünç almanız gerekir.

5) Tabi Ödünç almanın bir maliyeti vardır. Kimse size malını bedavaya ödünç vermez.

6) Biri bir şeyi Shortlayacaksa, yani açığa satacaksa onun değerinin düşeceğini düşünüyor demektir. Ne yapar? Önce o şeyi ödünç alır ve onu açığa satar (diyelim ki 100 Liradan sattı), sonra değer kaybedince geri alır (diyelim ki 70 liradan geri aldı).Bu işlemden 30 Lira kar etti

7) Ama bu NET karı değildir. Çünkü açığa sattığı günden geri aldığı güne kadar geçen süre için kendisine yazan Ödünç masrafını vermesi gerekir. 30 Lira karından bu faizi düşünce, bir de alım satım masraflarını düşünce geriye net karı kalır.

8) Şimdi Swap, Long ve Short etmenin ne olduğunun üzerinden kısaca geçtik. Gelelim Londra piyasasındaki TL swap faizlerine. Bu rakam TL shortlamak yani TL satmak (TLyi de Dolar almak için satıyorlar) için TL bulmanın maliyetidir. Yani Bizim Merkezin verdiği FAİZ falan değildir.

NE OLDU DA İNGİLTERE'DE TL SWAP FAİZİ FIRLADI?

9) Peki ne oldu da Londra TL swap faizi fırladı? Yabancı yatırımcı Dolar/TL nin yükseleceğini düşündüğü için TL satıp Dolar almak istedi (Yani TL SHORT, Dolar LONG olmak istedi). TL’si olmadığı için ne yapması gerekti? Londra piyasasından TL bulması gerekti.

10) TL bulmak da oldukça zorlaşmıştı. Niye? Çünkü Londra piyasasına TL sağlayan bankalar TL miktarını kıstılar. Niye? Çünkü Ağustos 2018 deki kanun maddesiyle Türkiye’de yerleşik Bankaların yurtdışı piyasalara sağlayacakları toplam TL miktarı Özsermayelerinin 25i ile kısıtlı idi

19-03/26/londra-swap-tl-dolar.jpg

11) Şimdi yabancı bir yandan TL bulup onu Shortlayıp, Dolar almak istiyor ama bir yandan da TL bulma ve o TL pozisyonunu taşıma maliyeti Yıllık 90 ve 200 lere çıkıyor. O zaman ne yapacak? Olan uzun Dolar pozisyonunu kapayacak ve bu işe de girmeyecek.

SPEKÜLATİF YATIRIMCININ CANI FECİ YANDI

12) Yani TL’nin Dolar karşısında düşüşüne SPEKULATİF oynayan yabancı yatırımcının canı feci yanmış oldu. Ne güzel işte yansın diyebilirsiniz. Ama öyle basit değil.Basit olsa: sonuna kadar kısarsınız TL arzını, Dolar/TL de yere çakılır.Ama bunu bir müddet yaparsınız.Sonra ne olur?

13) Sonra: Yabancı yatırımcı, Uluslararası swap piyasalarından TL bulma maliyeti fırlayınca elinde Türk varlıkları varsa onları satıp TL bulur. Yani nolur? Borsa’da Türk şirketlerine yatırımı varsa onları satar TL bulur ve Borsa çakılır.Nitekim bu oldu mu? Aynen dediğim gibi oldu.

BORSA ÇAKILDI, TAHVİL FAİZİ FIRLADI

14) Borsa satışından sonra elinde Türk tahvili varsa onu da satar TL bulmak için. Tahvil satınca ne olur, tahvil fiyatı düşer, ucuzlayan tahvillerin faizi artar. Peki Tahvil faizi de bugün fırladı mı? Evet fırladı 18 küsürlerden 19.53’e çıktı. Aynen dediğim gibi oldu.

15) Yabancının TL bulma ihtiyacı ve iştahı daha da artarsa elindeki Likid olmayan varlıkları da satmaya kadar gider.

Kısaca: Swap faizlerinin artması TL’yi Satıp Dolar almak isteyen Spekulatif yatırımların önünü kısa vadede kesip işimize yarar ama uzun vadede,TL bulamayan yabancı yatırımcıyı düşman eder, TL’nin itibarını düşürür, Borsa ve Tahvilimizi sattırır. Yeni yatırımcıyı kaçırır. Sevgiler

 

PROF. DR. ÖZGÜR DEMİRTAŞ KİMDİR?

Ekonomi alanında uzman olan Özgür Demirtaş sosyal medyada oldukça aktif. Türkiye'de üniversite eğitimini tamamladıktan sonra akademik kariyerini yurtdışında sürdüren Demirtaş, şuanda Sabancı Üniversitesi'nde çalışmalarını sürdürmektedir.

Özgür Demirtaş Ankara'da dünyaya geldi. İlkokul eğitimini Manisa'nin Salihli ilçesinde tamamladı. Orta okul ve lise eğitimini İzmir'de tamamladı. Üniversite yerleştirme sınavında Türkiye'de ilk 50 öğrenci arasında yer aldı. Boğaziçi Üniversitesi Elektrik Elektronik Mühendisliği'nden mezun oldu.

Amerika Birleşik Devletleri, Boston College'da ana dalından farklı bir dal olan Finans alanında 5 yıl içerisinde doktora çalışmalarını tamamlayarak 27 yaşında (2003 yılında) doktor ünvanını kazandı.

Çalışmaları dünyanın önde gelen akademik dergilerinde (Journal of Monetary Economics, Management Science, Journal of Financial and Quantitative Analysis ve Journal of Business Economic and Statistics) yayınlandı. 25'in üzerinde akademik yayın yaptı. Kitap çalışması Elsevier tarafından basım için kabul edildi. İlki 2004 yılında olmak üzere, araştırmaları City University of New York tarafından 6 sene boyunca ödüllendirildi.

2003 yılında, Yardımcı Doçent ünvanını alarak Baruch College City University of New York‘ta göreve başladı. Yine 2003 yılında, Finans bölümü içerisinde ve 2004 yılında, İşletme Fakültesi içerisinde en iyi öğretim üyesi seçildi. 2005 yılında, tüm ana bilim dalları ve tüm fakülteler arasında en iyi öğretim üyesi seçilerek “Üstün Öğretim Madalyası'nı” Madison Square Garden'da aldı. 2012 yılında New York University (NYU) Stern School of Business Finans Bölümü'nde en yüksek öğretim değerlendirmesini aldı.

31 yaşında Doçent Doktor ve yine 2007 yılında, Tenür (ömrünün sonuna kadar City University of New York'ta çalışma ve üniversiteden çıkarılamama hakkı) ünvanlarını aldı.

2010 yılında Sabancı Üniversitesi'nden İşletme Fakültesi Finans Kürsü Başkanlığı ve Profesörlük teklifi aldı. Yine aynı yıl Amerika Birleşik Devletleri, İngiltere, Kanada ve İskoçya'da yapılan 1 Milyon profesör için yapılan 10 milyonu aşkın öğrenci değerlendirmesi sonucunda, ilk 20 içerisinde gösterildi.

2012 yılı Eylül ayında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Tenür hakkını bırakarak Sabancı Üniversitesi'ne Finans Kürsü başkanı olarak katıldı. Yine 2012 yılında Marie Curie Araştırma Fonunu almaya hak kazandı. 100,000 Euro değerindeki Proje, AB tarafından, Türkiye genelinde, Ekonomi dalında kendi proje başvuru döneminde desteklenen tek proje oldu.

Prof. Dr. Özgür Demirtaş, aynı zamanda, Türkiye'nin ilk Tasarruf ve Finansal Okur Yazarlik Derneğinin (FODER) Kurucu Yonetim Kurulu üyeliğini, ve Türkiye Genç Işadamları Derneği (TUGIAD), TAYSAD ve DASK Danişmanlıklarini da üstlendi.

 
 
Kaynak: (karar.com) - karar.com Editör: Mehmet Ali ÇELİK
Etiketler: Ekonomist, Prof., Dr., Özgür, Demirtaş, Swap, gerçeğini, yazdı,
Yorumlar
Diğer Haberler
Meteorolojiden sağanak uyarısı
Meteorolojiden sağanak uyarısı
Sele kapılan kişinin cesedi 5 kilometre uzaklıkta bulundu
Sele kapılan kişinin cesedi 5 kilometre uzaklıkta bulundu
Aşiret düğününde geline bir kilo altın, damada ise 100 bin lira takıldı
Aşiret düğününde geline bir kilo altın, damada ise 100 bin lira takıldı
Cumhurbaşkanı Erdoğan
Cumhurbaşkanı Erdoğan'dan seçim anketi açıklaması
Yerli patates cinsi
Yerli patates cinsi 'Nahita' görücüye çıktı
DHKP/C
DHKP/C'nin sözde Türkiye sorumlusu yakalandı
O YOL ARTIK KAPALI!
O YOL ARTIK KAPALI!
FETÖ
FETÖ'nün Genelkurmay çatı davasında karar açıklanıyor
BM Kaşıkçı raporu için Türkiye
BM Kaşıkçı raporu için Türkiye'ye teşekkür etti
FETÖ
FETÖ'nün hücre evlerine operasyon: 33 gözaltı
CHP
CHP'li Özel'den anket açıklaması! 'Yalvarıyorum' diyerek seslendi
THY
THY'nin yeni uçağı 'B787-9 Dreamliner' tanıtıldı
'Aylık 5 bin lira bana yetmez' diyen yankesici tutuklandı
Ormanın içindeki
Ormanın içindeki 'gizli cennet' ziyaretçilerini büyülüyor
T.C. KÜLTÜR VE TURİZM BAKANLIĞI’NIN DESTEKLERİYLE
T.C. KÜLTÜR VE TURİZM BAKANLIĞI’NIN DESTEKLERİYLE
Fed faiz kararını açıkladı
Fed faiz kararını açıkladı
Bakan Mustafa Varank
Bakan Mustafa Varank 'Girişimci ve Yenilikçi Üniversite Endeksi'ni açıkladı
YÖK
YÖK'ten turizm fakültelerine iyileştirici düzenleme kararı
'Emek ve Adalet Yürüyüşü' dokuzuncu gününde
PKK sığınağında omuzdan atılan füze bulundu
PKK sığınağında omuzdan atılan füze bulundu
Çevre dostu
Çevre dostu 'turuncu adamlar'
İhracat artışında bölgelerin şampiyonu Karadeniz
İhracat artışında bölgelerin şampiyonu Karadeniz
İzmir
İzmir'de terör örgütü PKK/KCK operasyonu: 12 gözaltı
Murat Nehri
Murat Nehri'nde kaybolan askerin cenazesi bulundu
”Sebze üretimi 2002’den beri yaklaşık 5 milyon ton arttı”
”Sebze üretimi 2002’den beri yaklaşık 5 milyon ton arttı”
İçişleri Bakanı Soylu: Araklı
İçişleri Bakanı Soylu: Araklı'daki sel felaketinde ölü sayısı 4'e yükseldi
HAKİM VE SAVCILARIN GÖREVDE YÜKSELME KARARI
HAKİM VE SAVCILARIN GÖREVDE YÜKSELME KARARI
İstanbul yeniden sandığa gidiyor... Bu kişiler 23 Haziran
İstanbul yeniden sandığa gidiyor... Bu kişiler 23 Haziran'da oy kullanamayacak
Meteoroloji
Meteoroloji'den son hava durumu tahmini: Birçok ilde yağış bekleniyor
Said Nursi’den Muhammed Mursi’ye, Akif’in kurduğu İhvanı Müslimin Teşkilatını Türkiye mi bitirdi?
Said Nursi’den Muhammed Mursi’ye, Akif’in kurduğu İhvanı Müslimin Teşkilatını Türkiye mi bitirdi?
AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Dağ: MAK Araştırma Şirketinin partimizle alakası yoktur
AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Dağ: MAK Araştırma Şirketinin partimizle alakası yoktur
'Emek ve Adalet Yürüyüşü'nde sekizinci gün sona erdi
EMEKLİ JANDARMA TUĞGENERAL VEFAT ETTİ
EMEKLİ JANDARMA TUĞGENERAL VEFAT ETTİ
EMEKLİNİN ZAM ORANI BELLİ OLDU: İŞTE O ORANLAR
EMEKLİNİN ZAM ORANI BELLİ OLDU: İŞTE O ORANLAR
Demirkapı Yaylası
Demirkapı Yaylası'nda dört mevsim bir arada
151 YILLIK MERHAMET ÇINARI
151 YILLIK MERHAMET ÇINARI
FETÖ operasyonu: Çok sayıda kişi hakkında gözaltı kararı
FETÖ operasyonu: Çok sayıda kişi hakkında gözaltı kararı
Sayıştay
Sayıştay'dan İmamoğlu'nun iddialarına yanıt
Muhammed Mursi defnedildi
Muhammed Mursi defnedildi
Mursi
Mursi'nin aile kabristanına defnedilmesi talebi reddedildi
Diyanet İşleri Başkanlığı
Diyanet İşleri Başkanlığı'ndan Mursi kararı! 81 ilde kılınacak
Türk Ordusunun gücünü Suriye Rejim Ordusu üzerinden kim test ediyor?
Türk Ordusunun gücünü Suriye Rejim Ordusu üzerinden kim test ediyor?
Pendik
Pendik'te dehşet: Silahla kız arkadaşını öldürüp intihar etti
Eski Mısır Devlet Başkanı Muhammed Mursi yaşamını yitirdi
Eski Mısır Devlet Başkanı Muhammed Mursi yaşamını yitirdi
TURİZMİN KALBİ BAKÜ
TURİZMİN KALBİ BAKÜ'DE ATIYOR
AB
AB'den arıcılığa mali destek
'Devlet koruması altında 14 bin çocuğumuz var'
AK Parti
AK Parti'den yeni askerlik düzenlemesi açıklaması
Araç kiralayanlara
Araç kiralayanlara 'belge' uyarısı
MAVİ BAYRAK ALAN İŞLETMELERE ÖDÜLLERİ VERİLDİ
MAVİ BAYRAK ALAN İŞLETMELERE ÖDÜLLERİ VERİLDİ
SIRADIŞI BİR BAŞKAN
SIRADIŞI BİR BAŞKAN
Anadolu Ajansından açıklama
Anadolu Ajansından açıklama
TÜRKİYE FESTİVALİ RUSLARIN TÜRKİYE
TÜRKİYE FESTİVALİ RUSLARIN TÜRKİYE'YE İLGİSİNİ ARTIRIYOR
Son 3 Günde Yapılan Seçim Anketi Sonucu Açıklandı
Son 3 Günde Yapılan Seçim Anketi Sonucu Açıklandı
Yayın sonrası kameraların karşısına geçtiler! Bakın neler söylediler!
Yayın sonrası kameraların karşısına geçtiler! Bakın neler söylediler!
Şoför Topal Dursun
Şoför Topal Dursun'un oğluna İsrail’den mesaj var!
Son hava durumu tahmini! Meteoroloji uyardı, sağanak yağışlar bir hafta boyunca sürecek
Son hava durumu tahmini! Meteoroloji uyardı, sağanak yağışlar bir hafta boyunca sürecek
HDP Eş Genel Başkanı Sezai Temelli
HDP Eş Genel Başkanı Sezai Temelli'den seçim açıklaması: Oylarımızı İmamoğlu'na vereceğiz
AK Parti grubunun önerisi Ankara Büyükşehir Belediye Meclisi
AK Parti grubunun önerisi Ankara Büyükşehir Belediye Meclisi'nde kabul edildi! O ihaleler incelenecek
Türkiye
Türkiye'nin 'ilk 1.000 ihracatçısı' belli oldu
Kapadokya
Kapadokya'da 17 yapının yıkımı için karar alındı
YKS
YKS'de matematik testinden bir soru iptal
YARGITAY
YARGITAY'DAN ''ALLAH BELANI VERSİN'' KARARI
37 ildeki 72 maden lisansı iptal edildi
37 ildeki 72 maden lisansı iptal edildi
Türkiye ağaçlandırmada dünya üçüncüsü
Türkiye ağaçlandırmada dünya üçüncüsü
Türkiye
Türkiye'ye özgü 'Yitik Lale' 123 yıl sonra çiçek açtı
260 BİN HÜKÜMLÜ VE TUTUKLU AF
260 BİN HÜKÜMLÜ VE TUTUKLU AF'TAN NASIL YARARLANACAK?
Burada suyun sıcaklığı yaz-kış aynı! İşte Anadolu
Burada suyun sıcaklığı yaz-kış aynı! İşte Anadolu'nun nazar boncuğu
GEÇ GELEN ADALET
GEÇ GELEN ADALET
İŞTE YENİ FİYAT
İŞTE YENİ FİYAT
Türkiye
Türkiye'ye gelen Rus turist sayısı 2020’de 7 milyonu geçecek
Çevre ve Şehircilik Bakanı Kurum: Plastik poşet kullanımını yüzde 80 azalttık
Çevre ve Şehircilik Bakanı Kurum: Plastik poşet kullanımını yüzde 80 azalttık
Şanlıurfa
Şanlıurfa'da İzol aşireti mensupları arasında kavga! Çok sayıda ölü ve yaralı var
Moody
Moody's Türkiye'nin notunu düşürdü
Teksas
Teksas'ta FETÖ'nün yeni okul başvurusuna ret
'Emek ve Adalet Yürüyüşü' beşinci gününde
Askerlerin bulunduğu otomobil kaza yaptı: 2 ölü, 1 yaralı
Askerlerin bulunduğu otomobil kaza yaptı: 2 ölü, 1 yaralı
Hava durumu için son tahminler! Meteoroloji 4 ili saat vererek uyardı: Çok kuvvetli olacak
Hava durumu için son tahminler! Meteoroloji 4 ili saat vererek uyardı: Çok kuvvetli olacak
Gıdada taklit ve tağşişe 36,5 milyon liralık ceza
Gıdada taklit ve tağşişe 36,5 milyon liralık ceza
Cari açık 15 yılın en düşük seviyesine geriledi
Cari açık 15 yılın en düşük seviyesine geriledi
Haber Yazılımı